Криптовалюты как диверсификация портфеля: систематическое хеджирования с отличным профиля риска и доходности

HashFlare

ComputerUniverse Введи промокод FW7FRUX при покупке и получи скидку 5 евро

Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Каждый инвестиционным и торговым движение сопряжено с риском, вы должны проводить свои собственные исследования при принятии решения.

Как Биткоин и криптовалюты приобретают все большее и большее освещение в СМИ, инвесторы, которые никогда не участвовали в крипто все чаще задают вопрос о том, криптовалюты может оказать существенную диверсификацию портфеля традиционного портфеля распределения активов.

Для того чтобы ответить на этот вопрос надо смотреть как назад, так и вперед: назад хотите определить последние корреляций и профиля риска и доходности; и дальновидным, чтобы понять реальную опасность Центральный банк ошибки политики и государственные унижения фиатной валюте.

Диверсификация портфеля ориентируется на то, как волатильность активов, а также их корреляции с основных рынков активов, воздействие портфельный риск-доходность характеристики в течение длительного срока или в течение периодов экстремальной макроэкономических или рыночных потрясений.

Драйверы диверсификации

Основных причин, почему Биткойн обеспечивает диверсификацию портфеля являются: доступности для международных инвесторов, политико — экономические особенности, соотношение доходности и риска-вознаграждения профиля.

Научные исследования показали, что инвесторы предпочитают результатов с известными распределениями вероятностей по сравнению с результатами, когда вероятности неизвестны. Исторический анализ bitcoin и золото возвращается и рынок ценных бумаг возвращает во времена недавней волатильности рынка может дать определенные указания, как с прошлыми данными, но еще недостаточно информации о том, как сделать вывод, что ведущие криптовалюты может надежно действовать в качестве убежища. Касаемо риска-доходности нет другого актива в мире, которая соответствует диспозитивности биткоины.

Около нуля-средняя корреляция за последние пять лет

Биткоин продемонстрировал практически нулевой средней корреляции с другими классами активов за последние пять лет, по сравнению с небольшим средняя положительная корреляция, что некоторые другие традиционные живые изгороди, как привязанные к инфляции облигации, сырьевые товары, индексы, золото, японская иена и швейцарский франк часто выставляют с других рынков капитала активов.

Диверсификации в портфели, основанные на корреляции и исторически многие активы были отрицательно коррелированы. Одним из негативных побочных эффектов триллионов долларов количественного смягчения (QЕ) заключается в том, что цена открытия механизма искажено и что традиционные классы активов волатильность была подавлена большие объемы краткосрочной волатильности стратегии инвесторов, ищущих доходность улучшение в низких процентных ставок в мире.

Bitcoin в качестве инструмента хеджирования против ЦБ пузырь

Центральные банки, прежде чем количественное смягчение стало нормой, считались “кредитора последней инстанции”. В эксперименте нетрадиционной денежно-кредитной политики, однако, Центральный банк стал “покупателем первой инстанции”.

U.S. Monetary Base and its increase since the birth of Bitcoin in 2008

Денежная база США, а его рост с момента рождения Биткоина в 2008 году

США за беспрецедентный эксперимент в денежно-кредитной политике с беспрецедентный эксперимент в финансовой политике — “козырь снижения налогов.” Эта новая среда может оспорить инвесторов, поскольку традиционные отношения между классами активов может быть менее стабильным. Исторически, инвесторы могли рассчитывать на акции и облигации, торговать в противоположных направлениях. В феврале фондового рынка был спровоцирован распродажи на рынках облигаций и обе облигации и акции упали одновременно.

SPX INDEX / USD

Многие традиционные банкиры и аналитики отмечают, что Биткоин может быть в пузыре цене, но при этом возникает вопрос, могут ли акции и облигации на публичном рынке не в еще больший пузырь.

USGG10YR INDEX / USD

Федеральная резервная система и Европейский Центральный банк (ЕЦБ) вкупе с банком Англии и Банком Японии расширили свои балансы центральных банков до беспрецедентного уровня. Довод акции дешевы, потому что облигации-это еще более неправильно оцененные в основе этого искажения.

Облигации являются безопасными и крипто “рискованные” повествования

Идея о том, что низкая волатильность активов, как облигации являются безопасными и высокая волатильность активов, таких как bitcoin являются рискованными вновь думал проницательных инвесторов.

Пол Тюдор Джонс, один из меньше людей на Уолл-Стрит, который правильно предсказал крах 1987 года, недавно высказал мнение , что

«Мы находимся в муках растущего финансового пузыря […] если бы у меня был выбор между проведением казначейских облигаций США или жгли уголь в моей руке, я бы выбрал уголь».

Хотя это может быть довольно красочное описание, чтобы указать на “недовес” облигации видом он показывает, что некоторые инвесторы традиционных облигаций не может быть безопасным в конце концов.

Экс-председатель ФРС Алан Гринспен, который во многих инвесторов глазах имеет реальный практический опыт в финансовом рынке пузырьков, недавно заявил:

“Мы в пузыре на рынке облигаций, который начинает раскручивать”.

Для многих традиционных инвесторов облигации как класс активов является безопасным из-за низкой волатильности и из-за убеждения, что долговые рынки эффективны и всегда может рефинансировать и пролонгировать долг.

Рынках криптовалют с другой стороны до сих пор многими считается небезопасным и не подходит для рядового инвестора из-за класса актива менее эффективным и очень изменчивы.

В центре внимания многих традиционных инвесторов заключается в том, что Биткоин является очень нестабильной, хотя цена в долларах США колебания волатильности преимущественно вверх. В год возвращения БТЦ подорожала 811 процентов по отношению к мировой резервной валюте.

Если вы действительно понять структуру во всем мире распространена цензура стойкие неизменные рынке крипто, это немного глупо, чтобы сосредоточиться исключительно на том, что цена доллара Биткоина.

Соотношение риска и нелинейный рынок движется

Отметил глобальный инвестор Джордж Сорос отнести его звездной инвестиционной деятельности более 50 лет на понимание того, что в то время как многие играть в игру вкладывать, но правила, он искал изменения в правила игры.

В принятии решений о распределении активов инвестиции в криптовалюты-это такая ставка, что правила традиционных финансов будет меняться.

В последнее время самый важный вопрос, как правила инвестирования и глобальной финансовой архитектуры была поставлена Президентом ЕЦБ Марио Драги.

В январе Драги напали на министра финансов США Стивен Mnuchin утверждают, что слабый доллар хорошо для американской экономики, заявив, что Трамп администрации необходимо соблюдать правила международной валютно-финансовой системы, которые запрещают наций сознательно девальвируя свои валюты.

Степень опасения европейских чиновников за слабости доллара США и том, что Вашингтон придерживается правила (текущие) международной валютно-финансовой системы очень важны и имеют отношение к вопросу о криптовалютах в качестве диверсификации портфеля.

Если вы считаете, что (текущая) правила международной финансовой системы всегда будет оставаться той же, то есть вам не нужно приобретать биткоин и крипто как часть стратегического распределения активов.

И если вы полагаете, что глобальные уровни долга может стать неустойчивой и доллара США и других твердых валют может столкнуться с унижением, то Вы не можете позволить себе не иметь крипто как часть стратегического распределения активов.

Ранее в 2017 году, сообщил управляющий директор Международного валютного фонда (МВФ) Кристин Лагард высказал ту же точку зрения , когда она сказала, что крипто-активов не должен быть уволен вчистую государственные структуры по всему миру как криптовалюты позиционируются как обычные государственного образца фиатной валюте, а “баллотироваться на свои деньги”.

“Вместо принятия к валюте другой страны – таких, как доллар США – некоторые из этих стран могут увидеть растущее использование виртуальных валют. Назвать ее долларизации 2.0. Так что во многом виртуальные валюты могут дать существующие валюты и денежно-кредитной политики баллотироваться на свои деньги. Лучшим ответом на центральных банков должен продолжать свою работу эффективной денежно-кредитной политики, открыты для свежих идей и новых потребностей, а экономике развиваться”.

США: в долг нам доверять?

Соединенные Штаты являются крупнейшим должником страны в истории человечества и своей валюты к американскому доллару как мировой резервной валюте, а также привязки текущих долгов на базе Fiat валютных резервов в банковской системе.

Bitcoin и другие криптовалюты на другие стороны являются активами на основе системы точно так же, как золото является единственным крупным активом, где Вы не имеете никакого риска контрагента. Ваше физическое золото или цифровую bitcoin-это ответственность и никто больше.

Тот факт, что Вы не можете количественного смягчения золото, ни Биткойн делает его идеальным традиционной альтернативе активов, для акций и облигаций, выраженных в бумажных деньгах. Биткоин как деньги народа против бумажных неразменных как деньги государства.

Отсюда понятно, что те, кто прислуживает фиатные деньги государства хотели бы видеть ужесточение регулирования деньги народа. Свободный выбор на рынке, как в демократии не всегда дано.

Золото имеет обратную корреляцию с уверенностью в финансовой и политической системы.

Золото не зависит от государства правительства и банковской системы, и его дефицит создает огромное финансовое значение. Ту же линию все мышление является основой менталитета ХОДЛА Биткоин в качестве стратегического решения о распределении активов.

В мире, где слишком много долгов и потенциально неприемлемого уровня задолженности, в сочетании с опасениями торговая война США с ее крупнейшим кредитором, Китай может привести к инфляционные ожидания растут.

В таких условиях, настоящий дефляционный актив, как криптовалюты является конечной хеджирования портфеля.

Золото уже более 6000 лет и bitcoin с 2013 года находится в обратной зависимости к уверенности в государстве фиатные деньги банковской систем.

Причина, почему Биткоин во многих странах мира сделки с премией в среднем это связано с тем, что во многих развивающихся странах многие граждане не доверяют ни правительству, ни ЦБ РФ, ни у некоторых граждан обязательно верить, что местные бумажные деньги в банке, в котором вы открываете банку контрагентом риск обязательно является наилучшим сохранения стоимости.

Закон грэшема и ХОДЛА

Некоторые традиционные экономисты и руководители ведущих банков считают, что Биткоин не удалось, потому что до сих пор мы не увидели значимых повседневной расходов сделано в БТД, ни другие криптовалюты.

Традиционных экономистов, которые открыто заявляют, так что, возможно, забыли о закон грэшема. В экономике, закон Грешема-это денежная принципа заявив, что «плохие деньги вытесняют хорошие». Например, если есть две формы денег в обращении, которые приняты законом или рынок как имеющий подобный номинал, тем ценнее деньги исчезнут из обращения. В современном мире проявление закона грэшема Биткоин ХОДЛА.

Любопытство в 2009 году, законный инвестиционный проект в 2018 году

Денег является конечной сетевой эффект, и это может быть одной из причин, почему некоторые правительственные чиновники обеспокоены возможностью массового внедрения криптовалюты.

Предстоящей встречи стран G20 финансов и Центрального банка депутаты в Буэнос-Айресе с 17 марта по 18 и bitcoin и криптовалюты регулирования в качестве верхней пункту повестки дня. Показательно, если не иронично, что финансов и руководителей центральных банков развитых стран, которые курируют высокой задолженностью государства валют — вести дискуссию о регулировании “деньги без государства” в стране, которая уже бесчисленное количество раз, не собственного народа.

Аргентина как страна является плакат ребенка, почему есть спрос, если не реальная потребность в валюте, что правительство не может управлять, ни манипулировать, ни опошлить.

В Аргентине много лет военной диктатуры (чередовать со слабыми, недолговечными демократических правительств) были причинены значительные экономические проблемы и многие рядовые граждане теряют свои сбережения в несколько раз.

Wences Касарес, основатель XAPO биткоин кошелек и его семьи в Аргентине был одним из этих несчастных людей и, что дал г-Cesares приговор не только рассмотреть ведущие криптовалюты в качестве портфолио альтернативе, но чтобы сделать Xapo и его безопасное хранилище для хранения ключевой элемент в цепочке блоков bitcoin экосистемы.

Bitcoin и криптовалюты превратились из простого любопытства в 2009 году на законных инвестиционного проекта в 2018 году и далее.

Они являются вершиной децентрализации риска контрагента и бегство от государства банковской системе частичного резервирования с высокой задолженностью. Учитывайте это, когда Международная валютная система должна быть повторно закреплены и что это может означать для вашего сбережения и стратегическое распределение активов.

Мнения, выраженные здесь, принадлежат авторам и не обязательно отражают взгляды Cointelegraph.com