Долгий путь к биткойну за 10 миллионов долларов

HashFlare

ComputerUniverse Введи промокод FW7FRUX при покупке и получи скидку 5 евро

Мы утверждаем, что мировая финансовая система пошла по ненадежному пути, на котором ничем не сдерживаемый рост мирового долга стал неконтролируемым. Мы считаем, что эта ситуация разрешится одним из пяти способов. В общем, каждое из этих пяти решений исключает четыре других. Вот эти пять решений: 1) биткойн-стандарт, 2) золотой стандарт, 3) новая товарно-валютная корзина, 4) экономический рост и 5) дефолт по суверенному долгу. В этой серии статей мы рассмотрим в каждое из этих пяти решений в отдельности. В сегодняшней статье мы будем говорить о Биткойне как возможном решении проблемы мирового долга.

По данным Института международных финансов, общий мировой долг оценивается примерно в 247 трлн долларов США. К концу 2018 года общемировое богатство оценивалось в 317 трлн долларов. Но главное, что за последние 20 лет общий мировой долг вырос на 394%, с 50 трлн до 247 трлн долларов, тогда как общее мировое благосостояние за тот же период выросло на 133%.

Для того чтобы лучше понять природу и масштабы этой проблемы, нужно концептуализировать вероятные активы, которые можно использовать для покрытия этого долга. В двух словах, бюджетный дефицит – это когда вы тратите больше, чем зарабатываете за год, а профицит – это когда вы тратите меньше, чем зарабатываете за год. Долг возникает, когда совокупный дефицит превышает совокупный профицит. Сумма долга увеличивается при дальнейшем дефиците бюджета; однако она может быть уменьшена за счет текущего профицита.

Еще один способ уменьшить сумму долга заключается в том, чтобы уменьшить благосостояние, направив высвобожденные средства на погашение долга. Когда благосостояние снижается до нуля, использовать этот метод становится невозможно.

Дополнительный способ уменьшить сумму долга – увеличить доход в достаточной мере, чтобы использовать дополнительные поступления для погашения долга. Можно также сократить расходы – так, чтобы сокращать задолженность при существующем доходе.

Проблема возникает, когда любых комбинаций этих стратегий оказывается недостаточно для погашения долга, который к тому же продолжает увеличиваться.

Релевантные цифры

Необходимо оценить доступные для погашения мирового долга активы, то есть те, что могут быть проданы или обменяны с целью сокращения суммы долга. Мы будем учитывать только основные центры накопления благосостояния.

Приведенные ниже цифры очень важны. Эти значения трудно получить и еще труднее оценить. Изучив множество различных источников, мы считаем приведенные ниже значения наиболее статистически достоверными. Тем не менее они могут варьироваться в пределах +/- 20% от источника к источнику.

— Мировой валовой внутренний продукт (ВВП) оценивается в 80 трлн долларов США; наибольший вклад в него вносят следующие государства:

США – 19,4 трлн долларов

Китай – 12,2 трлн долларов

Япония – 4,9 трлн долларов

Германия – 3,7 трлн долларов

Великобритания – 2,6 трлн долларов

Индия – 2,6 трлн долларов

Франция – 2,6 трлн долларов

Бразилия –2,1 трлн долларов

Италия – 1,9 трлн долларов

Канада –1,7 трлн долларов

Итого 53,6 трлн долларов (или 52% от общего ВВП)

— Согласно отчету Credit Suisse, общее мировое богатство составляет 317 триллионов долларов:

Стоимость чистых активов государств:

США – 98 трлн долларов

Китай – 51 трлн долларов

Япония – 23 трлн долларов

Германия – 14,5 трлн долларов

Великобритания – 14,2 трлн долларов

Франция – 13,8 трлн долларов

Италия – 10,6 трлн долларов

Канада – 8,3 трлн долларов

Австралия – 7,6 трлн долларов

— Согласно результатам исследования Savills World Research, общая стоимость мировой недвижимости оценивается в 228 трлн долларов:

Жилая – в 168,5 трлн долларов

Коммерческая – в 32,3 трлн долларов

Сельские/лесные хозяйства – в 27,2 трлн долларов

— По данным Справочника ЦРУ по странам мира (CIA World Factbook), общий объем мировой денежной массы оценивается в 80 трлн долларов:

Китай – 25 трлн долларов

США – 14 трлн долларов

Япония – 8,9 трлн долларов

Европейский союз – 8,1 трлн долларов

Германия – 3,2 трлн долларов

Великобритания – 3,1 трлн долларов

Франция – 2,3 трлн долларов

Южная Корея – 2,1 трлн долларов

Индия – 2,1 трлн долларов

Гонконг – 1,8 трлн долларов

Бразилия – 1,7 трлн долларов

Италия – 1,7 трлн долларов

Австралия – 1,6 трлн долларов

Канада – 1,5 трлн долларов

Тайвань – 1,4 трлн долларов

Испания – 1,3 трлн долларов

Швейцария – 1,3 трлн долларов

— Совокупная капитализация мирового фондового рынка составляет около 73 трлн долларов. Предыдущий максимум был установлен в 2007 году, до финансового кризиса, на уровне 65 трлн долларов.

— Совокупная стоимость активов фондов государственного благосостояния составляет 7,5 трлн долларов:

Китай – 1,6 трлн долларов

ОАЭ – 1,3 трлн долларов

Норвегия – 1,1 трлн долларов

Саудовская Аравия – 0,7 трлн долларов

Сингапур – 0,6 трлн долларов

Кувейт – 0,5 трлн долларов

Гонконг – 0,5 трлн долларов

Катар – 0,3 трлн долларов

США – 0,2 трлн долларов

Австралия – 0,1 трлн долларов

Казахстан – 0,1 трлн долларов

— По данным Thinking Ahead Institute, совокупный объем средств 300 крупнейших пенсионных фондов мира составляет 18,1 трлн долларов. На топ-20 из них приходится 41,1% от общей суммы.

— Из 300 крупнейших пенсионных фондов мира:

В США находятся 133

В Великобритании – 25

В Канаде – 18

В Японии – 17

В Австралии – 17

В Швейцарии – 9

В Германии – 9

В Дании – 8

В Швеции – 7

— 10 крупнейших пенсионных фондов мира:

Государственный пенсионный фонд Японии – 1,44 трлн долларов

Государственный пенсионный фонд Норвегии – 1,06 трлн долларов

Государственный пенсионный фонд Южной Кореи – 0,58 трлн долларов

Федеральный пенсионный фонд США – 0,53 трлн долларов

Национальный гражданский пенсионный фонд (ABP) Нидерландов – 0,49 трлн долларов

Национальный фонд социального обеспечения Китая – 0,46 трлн долларов

California Public Employees (США) – 0,34 трлн долларов

Пенсионный фонд Канады – 0,28 трлн долларов

Центральный сберегательный фонд Сингапура – 0,27 трлн долларов

PFZW (Нидерланды) – 0,24 трлн долларов

— Совокупная стоимость активов паевых инвестиционных фондов мира составляет приблизительно 40 трлн долларов:

США – 18,0 трлн долларов (45% от общего объема)

Европа – 14,4 трлн долларов (36%)

Азиатско-Тихоокеанский регион – 5,2 трлн долларов (13%)

Остальной мир – 2,4 трлн долларов (6%)

Совокупная стоимость биржевых индексных фондов (ETF) мира составляет 5 трлн долларов.

— Совокупная стоимость хедж-фондов мира составляет 3,1 трлн долларов.

— По данным Всемирного совета по золоту, общий объем мирового золотого запаса составляет около 7,5 трлн долларов. Исходя из этого, общий объем золотой массы равен 187 200 тоннам. Лишь незначительная часть от этого объема приходится на отдельные государства. Назовем 20 крупнейших суверенных держателей:

США – 8,1 тыс. тонн

Германия – 3,3 тыс. тонн

МВФ – 2,8 тыс. тонн

Италия – 2,5 тыс. тонн

Франция – 2,4 тыс. тонн

Россия – 2,1 тыс. тонн

Китай – 1,8 тыс. тонн

Швейцария – 1,0 тыс. тонн

Япония – 0,7 тыс. тонн

Нидерланды – 0,6 тыс. тонн

Индия – 0,6 тыс. тонн

Европейский союз – 0,5 тыс. тонн

Тайвань – 0,4 тыс. тонн

Португалия – 0,4 тыс. тонн

Казахстан – 0,3 тыс. тонн

Саудовская Аравия – 0,3 тыс. тонн

Великобритания – 0,3 тыс. тонн

Ливан — 0,3 тыс. тонн

Испания – 0,3 тыс. тонн

Австрия – 0,3 тыс. тонн

Бельгия – 0,2 тыс. тонн

Филиппины – 0,2 тыс. тонн

Долгий путь к биткойну за 10 миллионов долларов

Комментарий к приведенным данным

Эти цифры не инклюзивны, но мы считаем их адекватными. Мы приветствуем возможные дополнения и исправления. Многие из названных нами категорий включают в себя другие, полностью или частично. Например, активы пенсионных фондов как правило состоят из акций, облигаций, недвижимости и других категорий. Активы паевых фондов включают акции, облигации, валюты и даже недвижимость. Полагаем, что большинство читателей могут сделать ряд аналогичных замечаний. Основу фондов национального благосостояния часто составляют товарные активы, но они также включают в себя акции, облигации, валюты и недвижимость. Как упоминалось выше, существуют значительные различия в оценках представленных показателей, следует принимать во внимание возможность отклонения в размере +/- 20%.

И тем не менее эти цифры и категории представляются нам убедительными. Они складываются в картину фантасмагорического дисбаланса с постоянно растущим общим долгом, сокращающим мировое благосостояние. Они также говорят о растущем неравенстве распределения богатств в регионах мира, странах и семьях. Мы пришли к выводу, что эти тенденции более не жизнеспособны и скоро вынудят мир найти решение этой глобальной проблемы, прибегнув к одному из пяти изложенных нами ранее вариантов. В этой и последующих статьях мы рассмотрим каждое из этих решений.

Биткойн как решение проблемы мирового долга

Долгий путь к биткойну за 10 миллионов долларов

Если цена биткойна поднимется до 10 миллионов долларов, то он сможет обеспечить мировое сообщество стабильной валютой, заменить суверенные государственные валюты и стать мировой резервной валютой, не подверженной инфляции или дефляции. То есть станет идеальным «средством сохранения стоимости».

Возможно ли это? Может быть, и нет. Однако мы считаем, что это возможно и способно принести наибольшую общую выгоду при наименьшем сопутствующем ущербе для наименьшего числа физических лиц, корпораций, учреждений и стран. Но главное, это стало бы окончательным решением стоящей перед мировым сообществом проблемы, чего не подразумевает ни один из других вариантов.

Эта статья называется «Долгий путь к биткойну за 10 миллионов долларов» и мы можем описать, как будет выглядеть этот путь:

Сейчас Биткойн и криптосфера совершенно дезориентированы. Но путешествие в тысячу миль начинается с одного шага.

Первым шагом была публикация whitepaper Сатоши Накамото.

Второй шаг был предпринят людьми, которые поверили в фундаментальную основу концепции.

На следующих нескольких шагах сообщество оступилось: появилось множество централизованных проектов, преподносимых публике как «улучшения» оригинала. На сегодняшний день Биткойн – единственная полностью децентрализованная концепция с абсолютным ограничением объема эмиссии. Биткойн не имеет юридической структуры, авторских прав, товарных знаков, руководителей, совета директоров, попечительского совета, исполнительных комитетов и бюджетов. Никто не может изменить правила, никто не может увеличить объем эмиссии. Программный код Биткойна открыт и доступен всем.

Биткойн не умрет, пока мы можем купить его у вас или вы – у нас. В этом состоит его великая сила и одновременно уязвимое место. Это позволяет любому украсть и использовать его гениальное решение для любых целей без каких-либо ограничений. Именно это и сделали более 4000 проектов. Эти проекты нанесли ущерб всей криптоиндустрии. Ни один из них не обеспечивает того же, что Биткойн, и не может этого сделать.

Биткойн уникален, но практически никто этого не понимает – ни участники, ни инвесторы, ни регуляторы, ни государственные учреждения. Небольшой прогресс был достигнут с SEC (Комиссия по ценным бумагам и биржам США), которая обозначила различие между Биткойном и любыми другими криптовалютами.

Слишком мало и слишком поздно.

Ущерб уже был нанесен, и огромные надежды заметно ослабли. Точно так же, как рынки отреагировали на дезориентацию сильной коррекцией капитализации и цены всех участников, мы уверены, что рынок признает и оценит уникальность Биткойна. Но пока этого не произошло.

Следующим большим шагом на этом пути станет полное истребление альткойнов, ICO и реализация важных атрибутов Биткойна. Процесс начался, но регулирующие органы должны регулировать, и мы уверены, что они будут это делать. В течение этого времени биткойн продолжит снижаться в цене, но гораздо медленнее, чем конкурирующие криптовалюты.

В какой-то момент этот процесс завершится – возможно, в этом году или в следующем, или, может быть, еще через год. Это для нас совершенно очевидно. Что неясно, так это какие именно шаги будут предприниматься. Остаток этой статьи будет посвящен тому, как может выглядеть предстоящий путь Биткойна к его законному месту в этом макроэкономическом ландшафте.

Предстоящий путь

Биткойн — рыночный актив, самый демократический в истории. Движение его цены основано на чистой экономике спроса и предложения. Максимальный объем предложения ограничен известным количеством. Единственной переменной в этом уравнении цены является спрос. Когда спрос растет, растет и цена. Когда он падает, снижается и цена.

Почему цена за 7 лет увеличилась с нескольких центов до 20 000 долларов? Спрос.

Почему она упала с 20 000 долларов до 3 200? Отсутствие спроса.

Это квинтэссенция действия рыночных сил.

Замешательство потребителя обусловлено большим количеством конкурирующих историй, проектов, альтернативных койнов, ICO, регуляторной неопределенности и юрисдикций. Коррозионное воздействие этих факторов стало настолько интенсивным, что новых покупателей почти не осталось. И цена будет продолжать снижаться до тех пор, пока это условие не изменится, пока отрасль из непрозрачной не станет снова прозрачной.

Давайте поставим условием, что Биткойн выживет, а подавляющее большинство конкурирующих проектов – нет. Этот антидот рассеет замешательство.

По мере того, как туман замешательства и неопределенности будет рассеиваться, будет быстро, от человека к человеку, расти степень принятия Биткойна. Будучи демократическим рыночным активом, Биткойн растет в цене с каждым отдельным решением о покупке биткойна за фиатные деньги.

Центры накопления благосостояния, включенные нами в приведенную выше статистику, один за другим будут покупать биткойны. Это начнет происходить сразу же после завершения медвежьего тренда. Мы попытаемся определить, какие значительные выбоины и препятствия ждут Биткойн на дальнейшем пути и какие центры накопления благосостояния помогут их преодолеть.

Как будет выглядеть предстоящая дорога?

Вот наше видение дорожной карты:

Когда будет найдено настоящее дно, которое, по нашему мнению, находится ниже отметки в 1000 долларов, дорога к 6000 долларов за биткойн будет открыта. Выше 6000 $, будут иметь место незначительные сложности с преодолением отметок 7500 $ и 8500 $. Следующим крупным вызовом станет диапазон от 10 100 $ до 11 100 $. Выше этого уровня сопротивление быстро исчезнет. Однако дополнительные уровни сопротивления проявятся около 13 750 $ и 17 500 $ – они будут протестированы и преодолены. Последним барьером станут текущие максимумы над 19 666 $.

К этому моменту СМИ уже будут находиться в состоянии крайнего возбуждения. Цена, цена, цена. Полный вперед!

Дальше дорога становится шире и ровнее, скорость возрастает. Центры накопления благосостояния вступают в игру. Хедж-фонды, управляющие семейными капиталами и новые частные инвесторы, пропустившие три предыдущих бычьих ралли, быстро наводнят рынок. Доминирование рыночной капитализации Биткойна возрастет до более чем 90%, ускоряя вырождение оставшихся альткойнов. Психологический переход инвесторов от осторожности к уверенности произойдет быстро. Уровни около 50 000 $ и 100 000 $ окажутся временными, хоть и значительными, препятствиями. Трендовые игроки всех мастей будут наращивать свои сбережения, еще больше вынуждая приходящих на рынок новичков действовать.

Здесь мы нажмем на паузу, чтобы чуть подробнее рассмотреть Биткойн на уровне 100 000 $. При такой цене рыночная капитализация Биткойна составит 1,7 трлн $. Откуда возьмутся эти деньги? Они придут с мирового рынка ценных бумаг объемом в 73 триллиона долларов. От хедж-фондов, управляющих активами на сумму 3,1 трлн долларов.

Золотые активы стоимостью 7,5 триллиона долларов также таят в себе большой потенциальный спрос на биткойн. Мы считаем, что важнейшим психологическим барьером для цены биткойна является уровень, на котором он превзойдет совокупную стоимость мирового золотого запаса. На уровне 100 000 $ Биткойн уже бросит вызов золоту как средству сохранения стоимости. Мы не думаем, что инвесторы в золото будут охотно переключаться на цифровой актив. Сначала этот переход будет происходить медленно, потом все быстрее.

Если инвестировавшие в золото люди не захотят менять золото на Биткойн, то его цена, чтобы сравняться со стоимостью золотого запаса, должна будет подняться до уровня 400 000 долларов. Если мы правы и люди начнут постепенно переходить с золота на Биткойн раньше, то эта точка равновесия будет достигнута при более низкой цене.

Золотой стандарт является наиболее вероятным выбором для мировых правительств, и поэтому необходимость Биткойна бросить вызов роли золота нельзя переоценить.

Если нам придется дождаться, пока будет достигнут уровень 400 000 долларов за биткойн, то спрос придет уже со стороны инвесторов, которые могут свободно выбирать активы. В этом месте дорога становится более узкой, извилистой, с большим количеством спусков, подъемов и неожиданных поворотов. Ориентироваться станет намного сложнее. Скорость движения замедлится.

Три вещи должны произойти на этом ценовом уровне, чтобы продолжить путь к 1 млн долларов за биткойн. Во-первых, основные разработчики должны к этому времени обеспечить обещанные скорость, прозрачность и стоимость выполнения транзакций. Многое для этого уже сделано. Мы предполагаем, что разработчики по всему миру начнут отказываться от проектов, не связанных с Биткойном, и вернутся к истокам. Нетехнологический мир должен быть уверен в надежности Биткойна. Во-вторых, финансовые учреждения должны начать принимать не просто биткойны, но и Биткойн, не на словах, а на деле. Fidelity будет играть огромную роль в принятии Биткойна на институциональном уровне. Это один из институциональных гигантов. Именно эта холдинговая компания, проявив огромную дальновидность и открытость к инновациям, стала первопроходцем той надежной финансовой системы, которой мы пользуемся сегодня. Она осуществляет операции с более чем 26 миллионами счетов, работает с 27 миллионами инвесторов и управляет активами на сумму почти 7 трлн долларов. И пока что Fidelity выказывала огромный интерес к Биткойну. В-третьих, регуляторы – не только в США, но и во всем мире – должны четко разграничить Биткойн и все остальные цифровые активы.

При выполнении всех этих условий, дорога к 1 млн долларов за биткойн будет прямой и гладкой. Этот уровень станет переломным как с психологической, так и с финансовой точки зрения. При цене 1 млн долларов, рыночная капитализация Биткойна составит 18 трлн долларов. Он войдет в высшую лигу классов активов и центров накопления благосостояния. Это будет претендент. Будучи самым быстрорастущим классом активов в мировой истории, он больше не будет игнорироваться пенсионными фондами, фондами национального благосостояния, институциональными инвесторами, эндаументами, финансовыми институтами и даже правительствами. Это послужит топливом для скоростного ралли к 10 млн долларов за биткойн.

Это огромный скачок? Разумеется! Возможен ли он? Да.

Почему 10 миллионов? На этом уровне Биткойн обеспечит достаточный резерв для облегчения мирового долгового бремени. Капитализация Биткойна при этом будет составлять от 180 трлн до 210 трлн долларов (в зависимости от того, какая цена будет достигнута). Если предположить, что мировой долг к тому времени достигнет 500 трлн долларов (не забывайте, что за последние 20 лет он вырос на 394%), то капитализация Биткойна будет составлять 40% от этой суммы.

Как мог бы выглядеть биткойн-стандарт? В своей книге «Bitcoin Standard» Сайфиддин Аммус подробно описал предыдущую экономическую систему и переход к суверенным фиатным валютам. Подзаголовок «The Decentralized Alternative to Central Banking» (“Децентрализованная альтернатива центральным банкам”) ясно указывает на основную идею книги.

Спросите себя, кто тогда будет владеть биткойнами? Ответ, если мы предположим, что цена биткойна достигла 10 млн долларов, – это центральные банки, прочие участники банковской системы, крупные учреждения и фонды национального благосостояния.

Как они получат биткойны? Они купят их у вас.

Почему вы их продадите? В какой момент вы будете удовлетворены полученной прибылью? Все мы будем фиксировать прибыль на очень разных уровнях.

У каждого из центров накопления благосостояния, о которых мы писали, есть своя цель. Задача центральных банков на данном этапе состоит в том, чтобы спасти систему и сохранить свою власть. У них всего пять вариантов действий, и ни один из них нельзя назвать хорошим. Это их лучший выбор. Четыре других варианта мы рассмотрим отдельно, чтобы показать, почему мы считаем Биткойн наилучшей альтернативой для мировой финансовой системы на сегодняшний день.

Уверены ли мы, что выбор будет сделан в пользу Биткойна? Это неправильный вопрос.

Правильный вопрос звучит так: «А будет ли выбор?»

Как в противном случае будет обретено утраченное экономическое равновесие? Через дефолт?

Подписывайтесь на BitNovosti в Telegram!

Делитесь вашим мнением об этой статье в комментариях ниже.

Источник

Долгий путь к биткойну за 10 миллионов долларов