Падение турецкой лиры: станет ли биткоин тихой гаванью в период экономических потрясений

HashFlare

ComputerUniverse Введи промокод FW7FRUX при покупке и получи скидку 5 евро

Валюты целого ряда развивающихся стран продолжает лихорадить на фоне глобальной тенденции к росту протекционистских барьеров и укрепления доллара США.

Ответные меры стран, выражающиеся в повышении пошлин на американские товары лишь усугубляют неопределенность, ускоряя девальвацию и идущие с ней бок о бок инфляцию, отток капитала, снижение международных рейтингов и уровня жизни населения. Также на фоне подобных противостояний зачастую трудно определить, какие ограничения вводятся для защиты внутреннего рынка, а какие носят сугубо политический характер.

Неудивительно, что в условиях быстрого обесценения фиатных денег, ужесточения валютного контроля и утраты доверия к центробанкам и другим государственным институтам население стремится найти наиболее доступное и надежное средство сохранения стоимости.

Журнал ForkLog попытался разобраться, может ли биткоин стать альтернативой фиатным деньгам в условиях валютного кризиса и экономической нестабильности.

«Хрупкая пятерка» экономик

Термин «хрупкая пятерка» появился благодаря аналитикам Morgan Stanley, которые употребили его в 2013 году в отношении Бразилии, ЮАР, Индии, Индонезии и Турции. Тогда национальные валюты этих стран выглядели не столь уверенно на фоне роста курса доллара США.

Спустя пять лет состав «пятерки» несколько изменился. Сейчас в нее входят все те же Южная Африка и Турция, а также новички антирейтинга — Мексика, Колумбия и Аргентина. Отдельная история — богатая нефтью и другими ресурсами Венесуэла, где уже не первый год бушует гиперинфляция на фоне острого экономического и политического кризиса. Уровень инфляции в Венесуэле, по мнению экспертов МВФ, может достигнуть 1 000 000%, как в Веймарской республике в 1920-е или в свое время в Зимбабве.

Рассмотрим вкратце сложившуюся ситуацию в каждой из этих стран.

Турция

Эту далеко не последнюю по экономическому развитию страну в 2018 году охватил финансовый кризис. Лишь в течение августа курс турецкой лиры просел примерно на 20%, а с начала года падение национальной валюты составило более 40%.

USD/TRY, данные Investing.com по состоянию на 22.08.2018

1 августа США объявили о введении санкций в отношении турецких чиновников. Последние, уверены американские власти, причастны к аресту американского пастора Эндрю Брансона.

10 августа американский президент Дональд Трамп распорядился вдвое повысить пошлины на алюминий и сталь из Турции.

В тот же день курс турецкой лиры упал до исторического минимума, который затем был обновлен 13 августа.

Ответные меры со стороны Турции не заставили себя ждать — президент Реджеп Тайип Эрдоган немедленно подписал указ, повысивший импортные пошлины на американские автомобили, алкоголь, табак, косметические средства и другие товары. По мнению Эрдогана, причиной «нападок» США на Турцию стали высокие экономические показатели его страны.

Также турецкий президент выступил с инициативой бойкотировать iPhone и другую американскую электронику. Наиболее преданные сторонники Эрдогана начали показательно крушить айфоны и выливать в унитаз Coca-Cola. Находились и те, кто вопреки законам денежного обращения пытались навредить американской валюте путем сжигания на камеру мелких купюр.

[embedded content]

Между тем, всплеск показательного патриотизма нисколько не помог укрепить турецкую лиру. Более того, кредитный рейтинг Турции был снижен до «мусорного» после сообщений об обстреле американского посольства в Анкаре.

Агентство S&P указало на экстремальную волатильность курса лиры, а эксперты Moody’s предупредили о дальнейшем ослаблении общественных институтов Турции. Падение лиры вызвало нестабильность на финансовых рынках из-за опасений относительно компаний, зависящих от ситуации в турецкой экономике и курса валюты этой страны.

Отметим, что уверенное снижение курса лиры относительно USD происходит с 2013 года. Так, за последние пять лет TRY девальвировала примерно в четыре раза. В этой стране не первый год наблюдается стабильно высокий уровень инфляции — более 10%. Не демонстрируют эффективность и меры, предпринимаемые якобы независимым от правительства центробанком.

Уровень инфляции в Турции. Источник: TradingEconomics

Главные причины инфляции в Турции — высокие цены на нефть, слабая лира и относительно дорогой доллар, который местные корпорации берут взаймы для финансирования инфраструктурных проектов. Это в свою очередь отпугивает иностранных инвесторов, способствуя еще большему снижению спроса на местную валюту и создавая порочный круг.

Поднятие Трампом тарифов на экспортируемые Турцией алюминий и сталь значительно ускорило негативные процессы и усугубило дисбалансы в экономике.

По мнению финансового аналитика и сооснователя Vector Advisory Вагиза Нуруллова, основные причины девальвации в странах «хрупкой пятерки» — удорожание доллара и отток капитала в связи с потенциальными рисками усиления санкций и протекционистских барьеров, а также ухудшением инвестиционного климата.

Эксперт убежден, что усиление валютных ограничений и предпринимаемые правительством меры противодействия оттоку капитала для замедления девальвации лишь повысят спрос на биткоин:

«Возможно, ограничения на свободное обращение доллара могут оказать положительное влияние на динамику криптовалют. Главное преимущество последних состоит в том, что правительство и банки не могут их у вас отобрать».

Также Вагиз Нуруллов утверждает, что в условиях ожидания усиления санкций, все больше людей рассматривают биткоин как некое спасительное средство.

«Какие-то банки могут из-за санкций закрыться или попросту быть отключены от SWIFT. Блокировка долларовых счетов приведет к тому, что люди не смогут хранить на них деньги. По сути, люди могут видеть в биткоине хорошую альтернативу денежным средствам, которые у вас могут изъять», — отметил он в разговоре с ForkLog.

Стоит подчеркнуть, что объем торгов на турецких криптовалютных биржах Paribu, Btcturk и Koinim за последнее время значительно вырос.

«Страны с менее эффективными платежными системами, менее ликвидными валютами и более волатильными обменными курсами с большей вероятностью могут повысить спрос на альтернативные платежные системы», — отмечает экономист нидерландского финансового конгломерата ING Карло Кокуццо.

В июне ING опубликовал результаты международного опроса, посвященного криптовалютам. Выяснилось, что почти каждый пятый турецкий житель (18% из числа опрошенных) обладает некоторым количеством цифровой валюты:

Также криптоактивы очень популярны среди жителей Румынии и Польши. Опрос проводился в 15 странах, в нем поучаствовали 14828 человек.

Другие страны

Как говорилось выше, многие эксперты убеждены, что сейчас наиболее уязвимы к заражению «турецкой болезнью» Аргентина, Колумбия, Мексика и ЮАР.

Так, всего за два года аргентинское песо девальвировало в два раза:

Данные: investing.com по состоянию на 23.08.2018

Уровень инфляции в этой стране выше, чем в Турции, и составляет 31,2%. Также в Аргентине высокий уровень процентной ставки (45%) и отрицательное сальдо торгового баланса. Отношение государственного долга к ВВП приближается к 60%.

Неудивительно, что в таких условиях население Аргентины все чаще обращается к биткоину, опасаясь еще большего ухудшения экономической ситуации и ускорения роста цен. Если обратить внимание на динамику спроса на первую криптовалюту через p2p-платформу LocalBitcoins, то можно увидеть уверенно растущие объемы покупок, несмотря на явную стагнацию цены BTC:

Данные: CoinDance

Довольно высок спрос на биткоин и в Колумбии:

Также, по данным Coin ATM Radar, эта страна — лидер по количеству биткоин-банкоматов среди стран Латинской Америки.

Колумбия очень чувствительна к протекционистским мерам со стороны США. Последние являются не только крупнейшим покупателем местных сырьевых товаров, но и поставщиком промышленного оборудования, транспортных средств, потребительских продуктов, топлива и химикатов. Также в Колумбии довольно высокий уровень государственного долга к ВВП (48,5%).

Похожая ситуация в Мексике, у которой самый большой товарооборот с США среди всех латиноамериканских стран. Многие мексиканцы также стремятся хеджировать возможные риски ухудшения экономической ситуации и девальвации песо при помощи биткоина:

Непростое положение вещей и в ЮАР. С начала этого года южноафриканский рэнд девальвировал примерно на 20%:

Данные: investing.com

В этой стране высокое соотношение госдолг/ВВП, нестабильный экономический рост и высокий уровень безработицы (27,2%). Особенно много незанятых среди молодежи (53,7%). Как результат — в ЮАР стабильно высокий спрос на биткоин.

«Жители этих стран не доверяют центральным банкам и стараются сохранить накопления в активе, которые будет сложно отнять и который не может быть с легкостью напечатан», — добавил собеседник ForkLog.

Однако наиболее плачевная ситуация в Венесуэле. Темп роста денежного агрегата M0 в течение года составил 16 000%.

Это не могло не вызвать гиперинфляцию, уровень которой измеряется пятизначными числами.

Масштабный кризис в Венесуэле начался в 2014 году с резкого падения цен на нефть. Власти не стали менять финансовую политику, а зафиксировали цены и официальный курс местной валюты. Третий год подряд ВВП этой страны сокращается более чем на 10%. В 2017 году инфляция в Венесуэле составила 60 000%.

В текущем году ситуация ухудшилась. По некоторым данным, лишь за последние несколько месяцев инфляция в Венесуэле превысила 300 000%. В годовом выражении, считают в МВФ, ее уровень может достичь 1 000 000%.

Чашка кофе в Каракасе стоит 1 млн боливаров ($0,29), что примерно составляет 20% минимальной зарплаты. В стране острый дефицит продовольствия и медикаментов, а также крайне высокий уровень эмиграции.

Неудивительно, что график объемов покупок BTC через LocalBitcoins здесь самый крутой:

Не внушает оптимизма населению даже амбициозный эксперимент с «обеспеченной нефтью» национальной криптовалютой El Petro. Так, власти этой страны затеяли необычную денежную реформу, убрав из номинала боливара пять нулей и привязав его к национальной криптовалюте. Более того, президент страны Николас Мадуро объявил об увеличении в 60 раз уровня минимальной зарплаты, которая также будет привязана к El Petro.

Отметим, что в июне минимальная зарплата в Венесуэле была установлена на уровне 3 млн боливаров. Для сравнения, курс доллара США на черном рынке в настоящее время составляет около 6 млн боливаров. Таким образом, после реализации реформы минимальная зарплата в Венесуэле будет эквивалентна примерно $30.

По мнению Вагиза Нуруллова, эксперимент с El Petro с треском провалился, поскольку в условиях отсутствия доверия к центробанку такая национальная криптовалюта «не многим отличается от BuzCoin».

«На волне хайпа, без фундаментального понимания происходящего и технологии, такие идеи обречены на провал. На самом деле, очень важно доверие к центральному банку. Если население доверяет ЦБ, то, конечно же, оно будет хранить свои сбережения в национальной валюте», — считает эксперт.

Также, по его словам, ограниченная эмиссия и полная прозрачность биткоина имеют очевидные преимущества по сравнению с каким-нибудь «очень плохим центральным банком», проводящим непрозрачную монетарную политику.

«К биткоину среди населения этих стран банально больше доверия, чем к центральным банкам», — заключил аналитик.

***

Пожалуй, каждый криптоинвестор знает, что биткоин сейчас переживает далеко не лучшие времена — по сравнению с пиком декабря 2017 года его курс просел более чем на 70%. Невзирая на это, в странах со стремительно падающими национальными валютами спрос на «цифровое золото» растет, поскольку цена его не зависит от решений Трампа, пошлин на алюминий, замороженных банковских счетов, санкций против отдельных лиц и объема напечатанной центробанком денежной массы.

В отличие от развитых стран, вроде США, Японии и Южной Кореи, BTC рассматривается в некоторых государствах как средство выживания, а не просто инвестиционный актив или инструмент диверсификации портфеля.

Подписывайтесь на новости ForkLog в Facebook!

Нашли ошибку в тексте? Выделите ее и нажмите CTRL+ENTER

https://forklog.com/padenie-turetskoj-liry-stanet-li-bitkoin-tihoj-gavanyu-v-period-ekonomicheskih-potryasenij/